巴西水務公用事業(yè)基礎設施投資有望激增
惠譽最新分析顯示,得益于聯(lián)邦政府為實現(xiàn)全民覆蓋目標所做的努力,未來十年巴西水務公用事業(yè)基礎設施投資有望激增。在國家基本水務法律框架(PLANSAB)下,巴西聯(lián)邦政府設定的目標是到2033年實現(xiàn)90%至99%的水務服務覆蓋率和90%的污水收集與處理覆蓋率。根據(jù)巴西國家衛(wèi)生信息系統(tǒng)(SNIS)發(fā)布的最新數(shù)據(jù),2022年巴西的水務和衛(wèi)生設施服務覆蓋率分別為84.9%和56%。根據(jù)估算,在2023年價格水平下,巴西水務和衛(wèi)生設施達到普遍覆蓋目標所需的總投資額為5843億巴西雷亞爾??鄢?021年至2022年已完成的投資,2023年至2033年期間每年還需額外投資496億巴西雷亞爾。這一數(shù)字超過了2022年實際投資額的兩倍(按2023年價格計算)。除了PLANSAB下所需的投資外,巴西新版“加速增長計劃”(Novo Pac)中有關污水處理項目(263億巴西雷亞爾)和供水項目(115億巴西雷亞爾)的投資也將在短期內(nèi)推動巴西水務公用事業(yè)基礎設施的建設。
考慮到國家和地方層面公共支出的財政空間有限,以及監(jiān)管框架的變化旨在通過提高透明度和引入競爭機制來促進私人投資,惠譽預計,私人部門將有更多機會參與水務公用事業(yè)項目,通過公私合營(PPP)、直接投資或收購現(xiàn)有公用事業(yè)公司等方式提供資金和技術支持。圣保羅州自來水和污水處理公司(Sabesp)的私有化更加證實了政府在推動水務領域改革、吸引私人投資方面的決心和嘗試。目前,圣保羅州政府持有Sabesp公司50.3%的股份,私有化后政府的持股比例將降至18.3%?;葑u表示,私有化預計將為Sabesp帶來百億雷亞爾的額外投資,有助于圣保羅州比原定目標提前四年(2029年)實現(xiàn)自來水和污水收集普及目標。
然而,惠譽指出,巴西水務公用事業(yè)基礎設施投資仍面臨政治、監(jiān)管和資源分配不均等多重下行風險挑戰(zhàn)。一是政治環(huán)境的持續(xù)不穩(wěn)定性以及政府政策的潛在變動,仍然是影響項目長期投資計劃和連續(xù)性的關鍵因素。這種不確定性可能導致投資者對項目的信心下降,從而影響資金流動和投資決策。二是環(huán)保許可流程和審批程序較為復雜,可能導致項目在實施過程中遭遇不必要的延誤。三是巴西水資源分布不均可能造成服務質(zhì)量的不平等。這種不平等還可能引發(fā)社會不滿和沖突,對項目的長期運營產(chǎn)生負面影響。